🏦 Wall Street passe sur la blockchain ?

Salut, c’est Julien !

Je te souhaite un excellent mardi, et pour aujourd’hui, je te propose un retour sur les meilleures actualités de la veille, un sujet pédagogique pertinent, un graphique intéressant, mais pas que…

Dans cette édition :

🔎 Zoom sur le marché pour savoir où nous en sommes

🗞️ Les 3 infos essentielles que tu dois absolument connaître

🏦 Tokenisation, Wall Street passe à la vitesse supérieure

La semaine dernière, tout devait casser.

La Fed a remonté ses taux de 25 points de base, à 3,75-4,00 %, sa première hausse depuis juillet 2023.

Le Sénat américain a bloqué le Clarity Act, et Bitcoin est passé sous 75 000 $ dans la foulée.

Et pourtant, la bougie hebdomadaire a clôturé à 81 159 $, au-dessus de la moyenne mobile 50 semaines à 78 772 $.

Ce que le graphique révèle :

La lecture est claire.

La moyenne 50 semaines, c'est le prix moyen de Bitcoin sur presque un an. En marché baissier, elle sert de plafond.

Ce plafond vient de céder, et Bitcoin a touché 85 150 $ lundi dans la foulée.

Autre signal intéressant : pendant la chute liée au vote du Sénat, ce sont d'anciens acheteurs, entrés au-dessus de 100 000 $, qui ont vendu à perte. Le marché a tout absorbé en trois jours. Ça ressemble plus à une purge qu'à une distribution.

Ce qui manque encore : les flux ETF sont restés à plat (+6,1 M$ sur la semaine) et Strategy n'a pas d'achat connu à ce stade.

Les prochains objectifs sont la zone des 90 000 $, puis 98 000 $.

À l'inverse, une clôture hebdomadaire sous 75 800 $ invaliderait ce scénario.

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Mardi 15 septembre, le Sénat a bloqué le Clarity Act, le grand texte censé encadrer la crypto aux États-Unis.

Il fallait 60 voix, il n'en a obtenu que 49.

Coinbase et Circle ont perdu autour de 10 % en bourse.

Mais dès le lendemain, la Chambre des représentants a adopté en commission la Réserve stratégique Bitcoin, par 28 voix contre 21. C'est la première fois qu'un tel texte franchit cette étape.

Des hackers ont volé les données d'environ 680 clients européens de Revolut : passeports, permis de conduire, selfies de vérification d'identité.

Ils réclament 6 000 XMR, soit environ 3 M$, avec un ultimatum de 24 heures.

Revolut confirme la fuite, mais assure que les fonds des clients n'ont pas été touchés.

La porte d'entrée : une adresse email institutionnelle d'une préfecture italienne, compromise depuis des mois.

Depuis le 15 septembre, cliquer sur un ticker comme $BTC ou $AAPL sur X affiche un graphique en temps réel et un bouton « Trade ».

Ce bouton renvoie vers Coinbase, Kraken, Gemini, Interactive Brokers ou Moomoo.

X n'exécute pas les ordres lui-même, il sert d'aiguillage vers les plateformes partenaires.

Selon les premiers chiffres, le pilote aurait généré près de 1 milliard de dollars de volume en trois jours.

Pendant que le Sénat bloquait le Clarity Act, une autre décision est passée presque inaperçue.

Le 17 septembre, la SEC a ouvert la porte au trading d'actions américaines directement sur la blockchain.

Dans le même temps, les actifs réels tokenisés ont atteint 34,18 milliards de dollars, soit +85 % depuis janvier.

Et Coinbase veut maintenant proposer des contrats sur Apple ou Nvidia dans son application.

La tokenisation, c'est le fait de représenter un actif classique (une action, une obligation, de l'or) sous forme de jeton sur une blockchain.

Longtemps restée une promesse, elle est en train de devenir une réalité.

La SEC a accordé une « Innovation Exemption » valable 5 ans, jusqu'en 2031.

Concrètement, des plateformes peuvent désormais échanger des actions américaines tokenisées sans avoir le statut de bourse traditionnelle.

Mais le cadre reste strict.

Le jeton doit donner exactement les mêmes droits que l'action réelle : dividendes, droit de vote.

L'entreprise concernée doit être prévenue 30 jours à l'avance, et elle peut s'opposer à la tokenisation de ses titres.

Le volume et le nombre de titres échangés sont plafonnés.

C'est une solution temporaire, le temps que le régulateur écrive des règles définitives. Mais c'est un signal fort.

Les actifs réels tokenisés, qu'on appelle RWA (Real World Assets), pèsent 34,18 milliards de dollars au 15 septembre.

La plus grosse part vient des obligations et des fonds monétaires, avec 18,29 milliards de dollars.

Mais la catégorie qui explose, ce sont les actions tokenisées : 4,43 milliards de dollars, soit +390 % depuis janvier.

Elles représentent désormais 13 % de tout le marché RWA.

Le 18 septembre, Coinbase a déposé un dossier auprès du régulateur américain des dérivés, la CFTC.

L'objectif : proposer des contrats perpétuels sur des actions et des ETF américains.

Un contrat perpétuel, c'est un produit qui suit le prix d'un actif sans date d'expiration. C'est le format le plus utilisé en crypto.

Le contrat de référence du dossier porte sur Apple, et une cinquantaine de titres seraient prévus, dont Tesla et Nvidia.

Le régulateur a jusqu'au 2 novembre pour se prononcer.

À l'annonce, l'action Coinbase a pris +11,7 %.

Malgré cette croissance, les actions tokenisées ne pèsent que 0,0029 % du marché actions mondial, estimé à 151 900 milliards de dollars.

Autre limite : seulement 12 % des actifs tokenisés sont réellement utilisés dans des applications on-chain. Le reste est émis, mais dort.

Autrement dit, les rails sont posés, mais le trafic reste minuscule.

Citi estime que les actifs tokenisés pourraient atteindre 5 500 milliards de dollars d'ici 2030.

Entre la SEC qui ouvre la porte, Coinbase qui s'y engouffre et X qui ajoute un bouton « Trade » sous chaque ticker, la frontière entre finance traditionnelle et crypto devient de plus en plus fine.

La question n'est plus de savoir si Wall Street va passer sur la blockchain.

C'est à quelle vitesse.

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Excellente journée

Julien.

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