🤯 Les CEX attaquent la décentralisation ?

Salut, c’est Julien !

Je te souhaite un excellent jeudi, et pour aujourd’hui, je te propose un retour sur les meilleures actualités de la veille, un graphique intéressant, mais pas que…

Dans cette édition :

🔎 Zoom sur le marché pour savoir où nous en sommes

🗞️ Les 3 infos essentielles que tu dois absolument connaître 

💎 Top news du jour : Donald Trump fait sauter le dernier obstacle majeur qui bloquait le BTC (Bitwise)

🌱 Le dossier du jour : De la yield pour tes cryptos.

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Données du 27/03/25 à 9h10 UTC

Le marché du Bitcoin traverse en ce moment une période compliquée : les profits et pertes réalisés viennent de chuter à environ 508 millions USD.

Cela montre que les détenteurs à court terme (STH) ressentent une forte pression financière.

Mais derrière cette baisse brutale, quelque chose d'intéressant se passe : la richesse se déplace doucement vers les détenteurs à long terme (LTH).

Ces investisseurs, moins stressés par les hauts et les bas du marché, semblent profiter du moment pour accumuler davantage de Bitcoin.

Ce phénomène indique clairement que ces gros investisseurs pensent au futur et se préparent à une consolidation sur le long terme, malgré l'incertitude actuelle.

Polymarket s’est fait piéger par une attaque via l’oracle UMA.

Un utilisateur a réussi à manipuler un pari sur le deal des terres rares en Ukraine.

En détournant le système de gouvernance, il a pu encaisser un gros chèque, faisant passer le marché de 9% de réussite à 100%.

Polymarket a annoncé qu’il n’y aurait pas de remboursement pour les perdants.

Les régulateurs sont furieux, certains pays veulent interdire la plateforme.

Encore un coup dur pour la réputation des oracles et des marchés prédictifs.

HK Asia Holdings est la première entreprise chinoise cotée à ajouter du Bitcoin à sa trésorerie.

Elle a acheté 10 BTC, soit environ 1,7 million de dollars.

Malgré le climat réglementaire strict en Chine, elle veut diversifier ses fonds.

L’objectif : intégrer Bitcoin à son business model, avec produits prépayés et distributeurs automatiques.

Un signe de plus que les entreprises asiatiques s’ouvrent doucement aux cryptos.

Une enquête aux US a révélé que les cryptos sont utilisées dans le trafic de fentanyl.

Les autorités ont saisi 5,5 millions de dollars en cryptomonnaies.

Ironie : les cryptos ont aussi aidé à remonter les pistes grâce à leur traçabilité.

Les cartels mexicains achetaient des produits en Chine et payaient en cryptos via le darknet.

Une opération qui montre à la fois les risques et les outils qu’offre la blockchain.

Note : on rappelle que d’après Chainanalysis, seulement 0,14% du volume de transactions des cryptos servirait à des activités illicites… Soit bien moins que sur le Fiat.

En seulement trois mois, Hyperliquid a conquis 10% du marché des DEX perps. Mais cette ascension fulgurante s’est transformée en cauchemar en mars.

Deux exploits successifs, des pertes à huit chiffres, une manipulation de prix validée par le protocole lui-même, et la suspicion grandissante d’un coup monté orchestré par les géants centralisés comme Binance ou OKX.

Retour sur une affaire qui secoue tout l’écosystème crypto ⤵️

Hyperliquid est un DEX spécialisé dans les produits dérivés (perps), qui permet de long ou short des cryptos avec levier.

Tu déposes du stablecoin dans un vault appelé HLP, qui sert à financer les positions des traders à effet de levier.

Quand les traders gagnent, le vault perd. Et inversement.

Comme la majorité des traders perdent… le HLP gagne en général.

Mais à partir d’un certain niveau d’activité, les risques s’emballent. Et c’est exactement ce qui s’est passé…

📅 Le 12 mars, un trader ouvre une position à 215M$ sur $ETH via un levier x50.

Alors que son trade est en profit, il retire peu à peu son collatéral, forçant la liquidation automatique.

Problème : l’orderbook d’Hyperliquid n’a pas assez de liquidités pour absorber une telle position sans perte.

Résultat : le HLP encaisse 4M$ de pertes pour liquider le trade sans casser le marché.

Ça ne représente que 1% du vault… mais déjà 1/3 des fonds déposés fuient la plateforme.

Hyperliquid applique rapidement des correctifs, et la tension redescend.

Mais à peine deux semaines plus tard, une nouvelle attaque fait exploser la situation…

Le 26 mars, une attaque bien plus inquiétante est mise en place sur un token méconnu : $JELLYJELLY (Solana).

Une whale a accumulé du JELLY en douce pendant des jours et des jours, sans inquiéter personne...

Hier, trois positions à levier sont ouvertes sur Hyperliquid :

Pendant ce temps, la whale continue d’acheter massivement du $JELLY en spot, faisant grimper le prix.

Puis, le shorteur retire son collatéral → liquidation forcée.

Le HLP reprend la position pour la liquider lentement… mais le prix continue de monter, et les pertes montent à +10M$.

Et là, twist dramatique : Binance et OKX listent $JELLY. Le prix explose, les pertes aussi.

À quasi 20M$ de pertes, le vault est à deux doigts de la catastrophe.

Hyperliquid prend alors une décision extrême : réinitialiser le prix du JELLY à son niveau initial en trafiquant son oracle.

Résultat :

Le trader à l’origine de l’attaque est liquidé pour 700 000 $

Le vault est sauvé…

… mais de nombreux autres traders qui avaient long le $JELLY entre-temps se font liquider sans pouvoir réagir.

Hyperliquid annonce des remboursements pour tous, mais c’est trop tard : le HLP passe de 290M$ à 190M$.

Cette affaire soulève un tas de questions brûlantes.

Hyperliquid n’aurait jamais dû autoriser de telles positions à levier sur un token aussi illiquide.

Mais le comportement de Binance et OKX interroge aussi : pourquoi avoir listé $JELLY pile au moment où il menaçait de faire couler un concurrent direct ?

Certains y voient une attaque délibérée contre un acteur trop féroce et décentralisé.

D’autres pensent à une faille exploitée au bon moment, sans vraie machination.

Ce qui est sûr : Hyperliquid a montré ses limites, en centralisation comme en gestion du risque.

Et ce scandale risque de laisser une trace durable dans la bataille entre DEX et CEX.

🪙 Fidelity, un des plus gros fonds du monde, annonce envisager son propre stablecoin !

🤯 Le Wyoming est le 1er Etat au monde à avoir annoncé le lancement de son stablecoin d’ici juillet, il sera sur toutes les blockchains habituelles et possèdera la norme de bridge Layer Zero.

⚖️  XRP paie une amende de 50 millions de dollars pour mettre fin à l'enquête de la SEC.

💰 La Fondation Dogecoin a mis en place une réserve de $DOGE grâce à un achat initial de 10 millions de $DOGE.

🗽 4 nouvelles réunions importantes sont à venir pour le service crypto des US.

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Quelques stratégies pour faire fructifier ta crypto…

⚠️ Attention : je prends soin de sélectionner des protocoles qui sont solides à mes yeux, mais je ne suis pas un conseiller en investissement. Si tu décides d’investir, tu dois être conscient de tout ce qui est risque de hacks, pertes, impermanent loss… etc. DYOR.

✍️ Les protocoles que je te propose sont majoritairement single-side / avec des dérivés, empêchant l’impermanent loss (IL). Je te préviendrai lorsqu’il y aura un risque d’IL, mais une dysfonction reste possible.

On en avait parlé dans une précédente édition, Berachain propose un nouveau consensus de blockchain qui incentive le dépôt de liquidité… Et c’est désormais live !

L’emballement est immense avec des pools en $BERA ou dérivés (LSTs) qui montent à plusieurs centaines de % d’intérêts.

Alors si le BERA est un token qui t’intéresse, voici quelques choix de yield pour toi : 

1️⃣ Pendle

Sur Pendle, on en avait aussi déjà parlé, tu as principalement 2 options de yield : 

2️⃣ Beefy

Ce protocole toujours aussi cool qui va auto compound tes récompenses.

Ici, tu peux venir faire monter l’APY à 471% à l’heure actuelle : https://app.beefy.com/vault/beraswap-ibera-wbera 

3️⃣ Déposer comme un grand

Si tu es un puriste, tu peux aller toi-même sur les protocoles sous-jacents pour réduire les couches de risques : 

Ces deux liens te mènent sur les vaults officiels de PoL de Berachain, tu peux envoyer des fonds sur la blockchain via Jumper, dont nous avons parlé lors d’une précédente édition.

⚠️ Avertissement : sur toutes ces positions, tu es évidemment soumis aux variations de prix du $BERA, alors DYOR le projet, seul toi peut déterminer si tu souhaites en avoir dans ton portefeuille !

Pour t’aider à identifier les potentielles cryptomonnaies susceptibles de surperformer durant ce cycle haussier, je t’envoie un dossier privé chaque jeudi dans l’Œil Crypto PRO™ incluant :

💎 Le point complet sur le marché crypto pour savoir où nous en sommes actuellement et où nous risquons d’aller.

💎 Une analyse fondamentale d’une crypto méconnue pour perfectionner tes connaissances au fil des semaines.

💎 Une analyse technique sur cette même crypto pour savoir si potentiellement c’est le bon moment d’acheter ou de vendre.

Tu peux recevoir ce dossier chaque jeudi dans ta boîte mail en rejoignant l’Œil Crypto PRO™ ici : www.loeilcrypto.com/oeil-crypto-pro

J’ai hâte de t’envoyer ce rapport très privé pour te partager encore plus de valeur.

Excellente journée,

Julien

Disclaimer : Les avis et analyses partagés dans cette newsletter sont uniquement mes opinions personnelles et ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou en investissement. Je ne suis pas un conseiller financier au sens de l'article L.321-1 du Code monétaire et financier et vous êtes seuls responsables de vos décisions d'investissement. Tous les commentaires sur les actualités et les cours des actifs financiers peuvent contenir des inexactitudes et sont sujets à des changements rapides, surtout dans le marché très volatil des cryptomonnaies. Faites toujours vos propres recherches et analyses et vérifiez les informations à partir de plusieurs sources avant d'investir. Investir dans les cryptomonnaies comporte des risques, y compris la perte totale de capital.