🚨 Le vote qui peut geler la crypto US jusqu'en 2029

Salut, c’est Julien !

Je te souhaite un excellent mardi, et pour aujourd’hui, je te propose un retour sur les meilleures actualités de la veille, un sujet pédagogique pertinent, un graphique intéressant, mais pas que…

Dans cette édition :

🔎 Zoom sur le marché pour savoir où nous en sommes

🗞️ Les 3 infos essentielles que tu dois absolument connaître

⚖️ Clarity Act : le vote qui décide de la régulation crypto américaine jusqu'en 2029

La semaine dernière, Bitcoin avait clôturé à 80 339 $, au-dessus des 80 000 $ au deuxième essai.

Cette semaine, il a ouvert au même niveau, touché 80 431 $, puis a été renvoyé vers le bas.

Résultat : une bougie hebdomadaire à -3,81 %, cours autour de 77 275 $ dimanche matin.

Le point de rejet, c'est la moyenne mobile 50 semaines, à 79 646 $.

Ce que le graphique révèle :

La lecture est claire.

La tendance de fond reste baissière, et la tentative de retournement à court terme vient d'échouer sur son premier obstacle.

Ce qui est acquis : le support à 76 229 $ tient en clôture, et l'invalidation à 75 800 $ n'a même pas été approchée malgré douze jours de tests, une guerre, un PPI et un CPI.

Ce qui manque : une clôture hebdomadaire au-dessus de 79 646 $ et un retour des flux ETF en entrées nettes sur au moins trois séances.

Ce qu'il faut surveiller : la Fed, mercredi à 20h. La hausse de 25 points de base est déjà dans les prix à 87,3 %. Ce qui ne l'est pas, c'est le ton de Warsh. Une hausse présentée comme le début d'une série ferait bien plus mal qu'un simple ajustement.

Et attention, la vraie réponse ne viendra pas mercredi soir, mais dimanche prochain, à la clôture hebdomadaire qui intégrera la Fed et l'expiration d'options de vendredi.

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Le 6 septembre, environ 4 000 BTC ont été retirés du portefeuille de la fédération Liquid, la sidechain Bitcoin de Blockstream. Soit 320 M$ à l'époque, et 95 % des réserves du réseau.

Aucune clé privée n'a été compromise. La faille venait d'un bug logiciel qui a permis de créer des L-BTC sans bitcoin réel derrière, puis de les échanger contre de vrais BTC.

Le lendemain, les hackers, qui se présentent comme des "white hats", ont restitué 3 400 BTC après une négociation menée directement dans des messages inscrits sur la blockchain.

Ils ont gardé 598 BTC, environ 47 M$, en guise de prime. Blockstream discute toujours pour récupérer le reste, et le réseau Liquid reste en pause.

Actu 2 — ETF Bitcoin : le retournement des flux 📉

Le 3 septembre, les ETF Bitcoin spot avaient signé +730,8 M$ en une séance, la meilleure journée depuis janvier.

Une semaine plus tard, le tableau s'est inversé : quatre séances consécutives de sorties nettes, pour un total de -462,7 M$ sur la semaine selon Farside.

Le pic à -282,7 M$ a eu lieu jeudi, juste avant le CPI.

Ce retournement précède la Fed, il ne la suit pas. Le sentiment a suivi : le Fear & Greed est passé de 73 à 61 en une semaine.

Actu 3 — UniCredit veut entrer dans la crypto 🏦

Selon Bloomberg, UniCredit, deuxième banque italienne, cherche un partenaire technologique pour proposer à ses clients du trading, de la conservation et des produits tokenisés.

La banque sert plus de 20 millions de clients et fait déjà partie de Qivalis, le consortium de 37 banques européennes qui prépare un stablecoin en euros régulé par MiCA.

Rien n'est encore acté : pas de partenaire nommé, pas de calendrier.

Mais le signal est clair. Avec MiCA, les banques européennes ont enfin un cadre légal pour bouger, et elles bougent.

Ce soir, à 20h15 heure de Paris, le Sénat américain vote sur le Clarity Act, le texte de loi crypto le plus ambitieux jamais écrit à Washington.

Ce n'est pas encore le vote final. C'est un vote de procédure qui décide si le texte peut être débattu en séance.

Mais il faut 60 voix pour passer. Et les républicains n'en ont que 53.

Si le vote échoue, la loi est morte pour 2026. Et avec les élections de mi-mandat en novembre, la prochaine fenêtre réaliste, c'est 2029, voire 2030 selon la sénatrice Cynthia Lummis, qui porte ce texte depuis cinq ans.

Galaxy Research ne donne que 10 % de chances d'adoption cette année.

1. Ce que le texte change

Aujourd'hui, personne ne sait vraiment qui régule quoi aux États-Unis.

La SEC considère la plupart des cryptos comme des titres financiers. La CFTC les voit comme des matières premières. Résultat : des années de procès, et des entreprises qui préfèrent s'installer ailleurs.

Le Clarity Act trace une ligne claire entre les deux régulateurs.

Il fixe aussi les règles d'enregistrement des plateformes, la protection des clients et les obligations anti-blanchiment.

Le texte a déjà passé la Chambre des représentants avec 294 voix contre 134, un score rarissime pour une loi financière. La commission bancaire du Sénat l'a validé 15 voix contre 9.

Aucun texte crypto n'était jamais allé aussi loin.

2. Pourquoi 60 voix, c'est très dur

Sur les 53 républicains, plusieurs sénateurs risquent de voter contre, notamment Rand Paul et Josh Hawley.

Il faut donc convaincre 9 à 10 démocrates. En commission, seuls deux avaient franchi le pas.

Trois points de blocage restent ouverts.

L'éthique, d'abord : les revenus crypto de Donald Trump, estimés à 1,4 Md$, gênent les démocrates. La Maison Blanche a accepté ce week-end une clause interdisant aux élus et à leurs conjoints de lancer ou sponsoriser des cryptos pendant leur mandat.

La DeFi, ensuite : la version révisée du texte impose un enregistrement auprès de la CFTC pour les protocoles jugés "non décentralisés". La question de la responsabilité des développeurs n'est toujours pas tranchée.

Le rendement des stablecoins, enfin : la loi pourrait limiter les récompenses versées sur les stablecoins. Pour Coinbase, ce sont 1,35 Md$ de revenus annuels liés à l'USDC qui sont en jeu.

Et hier, 17 procureurs généraux d'États, menés par celui de New York, ont publiquement appelé les sénateurs à rejeter le texte.

3. Ce que ça change pour le marché

Si le vote passe, le Sénat ouvre le débat et les amendements. Le texte devra ensuite repasser par la Chambre, avec un calendrier serré avant les élections.

Ce serait le premier cadre complet aux États-Unis, et un feu vert pour les institutionnels qui attendent une règle du jeu stable.

Si le vote échoue, l'incertitude réglementaire continue. Le nombre de voix comptera : un échec serré, entre 57 et 59, laisserait une porte ouverte en 2027. Un échec large signalerait une opposition de fond.

Dans les deux cas, le marché ne bougera pas seulement sur ce vote. Il arrive au pire moment possible : la veille de la décision de la Fed, dans une semaine où les ETF sortent et où le pétrole dépasse les 100 $.

Le Clarity Act, ce n'est pas la hausse ou la baisse de la semaine. C'est la question de savoir si les États-Unis ont un cadre crypto pour les trois prochaines années, ou pas.

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Excellente journée

Julien.

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