👀 Le leader de la Binance Smart Chain (BSC) ?

Salut, ici Julien !

Bienvenue dans la nouvelle édition de l'Œil Crypto PRO !

Aujourd'hui, nous allons parler de la crypto PancakeSwap (CAKE), en plus d’un récap sur le marché global !

Au programme :

🔎 Le récapitulatif du marché

💎 Analyse fondamentale de PancakeSwap (CAKE)

📊 L'analyse technique de PancakeSwap (CAKE)

Le mois de juillet est terminé et le Bitcoin a enregistré une hausse de 7,4% d’après les données de Coinglass. Une performance positive après deux mois d’affilée dans le rouge : 

J’espère que le mois d’août sera également haussier. Malgré tout, les statistiques ne sont pas forcément encourageantes : 

Mais où se dirigent les capitaux ? Pour tenter de répondre à cette question, examinons la situation de quelques actifs majeurs afin d'identifier les flux de capitaux et les tendances qui se dessinent : 

Pour l’instant, et depuis un moment maintenant, on observe donc que les capitaux se dirigent vers le marché US (S&P 500, NASDAQ). C’est en théorie positif pour le BTC, car il est également considéré comme un actif risqué. On peut espérer que le BTC profite de cette situation, mais pour le moment, les investisseurs sont encore frileux. C’est en tout cas ce que l’on voit sur les ETF spot du Bitcoin : 

Toujours pas de réveil des acteurs institutionnels sur les ETF spot, avec des entrées qui sont toujours quasi-inexistantes. On a une période plutôt calme sur les ETF, avec de faibles entrées et sorties, ce qui montre le faible intérêt actuel de la part des acteurs institutionnels. Pour le moment, l’action est hors crypto (marché US par exemple), et il faudra attendre d’avoir des entrées importantes pour penser qu’il y a un retour de l’intérêt pour le Bitcoin ! 

D’un point de vue technique, le cours du Bitcoin continue de bloquer au niveau de la résistance en 3D située aux alentours des 65.000$. Le BTC se fait rejeter autour des 65.000$ et contre les moyennes mobiles (EMA13/MA30) depuis début juin : 

En cas de nouveau rejet, le BTC risque de poursuivre sa dynamique primaire bearish et de plonger sous le seuil psychologique des 60.000$. En revanche, en cas de hausse au-delà des 65.000$, on pourrait avoir une accélération haussière…

Le RSI, lui, progresse depuis début juin, mais il reste bloqué sous la trendline baissière. Par conséquent, le momentum est fragile pour le moment. Une cassure de la trendline sur le RSI pourrait conduire à un mouvement de hausse sur le BTC !

Si on se penche sur les données on-chain, il y a certains éléments encourageants. Par exemple, suite à une chute de plus de 50% sur le BTC depuis l’ATH autour des 120.000$, les pertes réalisées sont équivalentes au précédent bear market : 

Ce sont donc des niveaux qui peuvent potentiellement conduire à une capitulation des opérateurs et à un bottom sur le roi des cryptomonnaies. 

L’indicateur suivant regroupe plusieurs données on-chain clés. En effet, le cours du Bitcoin a, par le passé, souvent réagi autour des niveaux on-chain présents sur le Price Forecast Tools. 

Le BTC se rapproche du CVDD (vert) et du Balanced Price (orange), qui sont respectivement situés à 50.000$ et à 40.000$ : 

Si le roi des cryptos se comporte comme durant les précédents bear market, on pourrait être proche d’un bottom. Cependant, jusqu’ici, tous les bottoms se sont faits au niveau des seuils en vert et orange. Si l’histoire se répète sur ce cycle, le BTC pourrait rejoindre les 40.000$ - 50.000$ avant de potentiellement repartir en bull run.

D’ailleurs, la zone de surchauffe (courbe rouge et violette) se trouve actuellement entre les 240.000$ et les 300.000$. Il n’y a aucune certitude d’atteindre cette zone de prix sur le prochain cycle haussier, mais c’est notamment ce qui s’est passé en 2021, 2017 et 2013 !

PancakeSwap est l’un des plus gros exchanges décentralisés de l’écosystème crypto.

À la base, le protocole a été lancé en 2020 sur BNB Chain.

Mais depuis, il s’est largement étendu et fonctionne désormais sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, Solana et Base.

Son rôle principal est simple : permettre aux utilisateurs d’échanger des tokens directement depuis leur wallet, sans passer par une plateforme centralisée.

Pas besoin de compte.

Pas besoin d’intermédiaire.

Tout se fait onchain.

PancakeSwap fonctionne avec un modèle d’AMM, pour Automated Market Maker.

Contrairement à un exchange classique, il n’y a pas de carnet d’ordres avec des acheteurs et des vendeurs qui se répondent.

Les échanges se font via des pools de liquidité.

Des utilisateurs déposent deux tokens dans une pool, par exemple BNB et USDT.

Ensuite, d’autres utilisateurs peuvent swapper entre ces deux actifs.

En échange, les fournisseurs de liquidité peuvent recevoir une partie des frais, ainsi que des récompenses selon les pools.

Les principaux usages de PancakeSwap :

Ce modèle a permis à PancakeSwap de devenir l’un des protocoles DeFi les plus connus, surtout auprès des utilisateurs qui cherchent des frais plus bas que sur Ethereum.

Encore aujourd’hui, il génère plus de 440 millions de dollars de volume au quotidien, et se place donc parmi les projets les plus utilisés du réseau Binance Smart Chain (BSC).

CAKE est le token central de l’écosystème PancakeSwap.

Il sert à participer à la gouvernance, accéder à certaines récompenses, staker dans les Syrup Pools et prendre part aux différents événements du protocole.

Son utilité principale :

Le point important, c’est que PancakeSwap cherche à rendre CAKE déflationniste.

Une partie des revenus générés par les produits du protocole est utilisée pour racheter puis brûler des tokens CAKE.

L’objectif est de réduire progressivement l’offre disponible, avec une cible d’environ 4 % de déflation annuelle.

Le token dispose aussi d’un plafond d’offre fixé à 400 millions de CAKE.

PancakeSwap fonctionne avec une gouvernance onchain.

Le principe est simple : plus un utilisateur détient de CAKE, plus son poids de vote est important.

Depuis 2025, le protocole a simplifié son système en abandonnant l’ancien modèle veCAKE.

Désormais, 1 CAKE correspond à 1 vote.

Les décisions peuvent concerner des mises à jour importantes, des changements de paramètres ou des propositions de la communauté.

À noter tout de même : Certes, pancakeSwap est un projet solide et très utilisé dans la DeFi.

Mais dans le contexte actuel, investir sur CAKE reste particulièrement risqué.

Le marché est instable, la pression sur les tokens DeFi reste forte, et même les bons protocoles peuvent voir leur token souffrir pendant longtemps.

Projet intéressant, donc.

Mais prudence maximale côté investissement.

Le cours de CAKE a fortement chuté depuis le mois d’octobre 2025. Cependant, si on prend un peu de recul, on s’aperçoit que CAKE est dans un range compris entre le support à 1,2$ et la résistance à 4,5$. Et cela, depuis déjà plusieurs années : 

Le stochastique a croisé bullish et il est en train de quitter la zone de survente. Le momentum est donc encourageant selon cet indicateur, et un dépassement des moyennes mobiles (EMA13/MA30) pourrait conduire à une accélération haussière. En effet, une conservation du support à 1,2$ pourrait conduire à un retour au niveau de la résistance à 4,5$. 

En revanche, si le cours bloque contre les moyennes mobiles bearish et qu’il venait à perdre le support à 1,2$, de la volatilité baissière pourrait se mettre en place. Une clôture du cours sous la zone de support pourrait être de mauvais augure…

En parallèle, la paire CAKE/BTC consolide depuis plusieurs années après une période où le CAKE a fortement sous-performé le Bitcoin : 

C’est l’heure du réveil pour le CAKE ? Après une longue période de latéralisation, le cours vient de passer au-delà de la trendline baissière en place depuis plusieurs années. En plus, le momentum (stochastique) est encourageant.

Le CAKE a maintenant la possibilité de surperformer le Bitcoin, mais il faudra revoir une suite de creux et de sommets ascendants sur le cours (price action bullish) pour voir que les bulls ont de nouveau la main !

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Julien

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